Оценка бизнеса в условиях кризиса

Текст работы размещён без изображений и формул. Полная версия работы доступна во вкладке"Файлы работы" в формате ВВЕДЕНИЕ Процессы, происходящие на современном этапе в российской экономике, привели к возрождению и развитию оценочной деятельности, актуальность и востребованность результатов, которой в условиях рынка фактически неоспоримы. Оценка стоимости предприятия — представляет собой упорядоченный, целенаправленный процесс определения в денежном выражении стоимости предприятия с учетом потенциального и реального дохода, приносимого им в определенный момент времени в условиях конкретного рынка. Особенностью процесса оценки стоимости предприятия, несомненно, является ее рыночный характер. Это означает, что оценка стоимости предприятия не ограничивается учетом лишь одних затрат на создание или приобретение оцениваемого объекта, она обязательно учитывает всю совокупность рыночных факторов: При этом подходы и методы, используемые оценщиком, определяются, в зависимости, как от особенностей процесса оценки, так и от экономических особенностей оцениваемого объекта, а также от целей и принципов оценки.

Оценка бизнеса

Ликвидация предприятия, слияние, поглощение либо выделение самостоятельных предприятий из состава холдинга предполагают проведение его рыночной оценки, так как необходимо определить цену покупки или выкупа акций, цену конверсии или величину премии, выплачиваемой акционерам поглощаемой фирмы. В процессе стратегического планирования важно оценить будущие доходы фирмы, степень ее устойчивости и ценность имиджа; определение кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании.

В данном случае оценка требуется в силу того, что величина стоимости активов по бухгалтерской отчетности может резко отличаться от их рыночной стоимости; страхование, в процессе которого возникает необходимость определения стоимости активов в преддверии потерь; налогообложение.

Независимая оценка эффективности бизнеса, рыночной стоимости предприятия Возникновение фондового рынка, выдача коммерческими банками за потребителя или клиента в условиях конкуренции, а также представить.

Стоимостьбизнеса, а точнее потенциал ее роста, являетсяопределяющим фактором, влияющим на процесспринятия решения о финансировании. Обеспечение роста стоимостиинвестированного капитала — важнейшая цельуправления предприятием, что, в принципе,соответствует современным тенденциям вкорпоративном управлении. При этом следуетучитывать, что рыночная стоимость бизнесаопределяется не столько стоимостью активов,которыми располагает предприятие, скольковозможностями эффективного использованияданных активов, с тем чтобы генерироватьстабильный и растущий денежный поток.

В процессеподобной оценки должны приниматься во вниманиеконкретного предприятия и его способностьуспешно реализовывать избранную стратегию, атакже внешние факторы, характеризующие рынки, некоторых действует предприятие. Предприятие, неимеющее четкой стратегии развития,обеспечивающей лидерство в конкурентной борьбе,может быть оценено только как набор активов,отягощенных обязательствами.

Разрабатываемаястратегия должна учитывать возникающие на рынкевозможности и угрозы и основываться наконкурентных преимуществах предприятия. В процессеопределения стоимости бизнеса производитсядетальный анализ основных стратегическихобластей, в которых действует или планируетдействовать предприятие. Анализируютсяэкономические характеристики отрасли ипотенциал рынка, структура и конкурентная среда,основные движущие силы, приводящие к изменениямв отрасли, ключевые факторы, обеспечивающиеуспех лидерам, оцениваются тенденции развития вбудущем.

Для анализа отрасли обычно используютсярезультаты маркетинговых исследований. Такиеисследования могут быть проведены либо силамиспециалистов предприятия, либо, что болеепредпочтительно, независимой компанией,специализирующейся на исследованиях рынка. Независимая оценка рынка будет очень важнымаргументом, подтверждающим потенциал развитиябизнеса. К внутреннимфакторам, влияющим на стоимость бизнеса,относятся:

К недостаткам данного подхода можно отнести следующие: Под объектами-аналогами оцениваемого предприятия понимается предприятие со схожими экономическими, материальными, техническими условиями, цена которого известна. Точность оценки зависит от качества собранных данных, включающих физические характеристики, время продажи, местоположение, условия продажи и финансирования [2].

Оценка стоимости бизнеса: краткий курс лекций для студентов IV курса нее факторов в конкретный момент времени в условиях конкретного рынка.

Диссертант отмечает, что одно из разительных отличий российской экономики от экономик западных стран заключается в той роли, которую в ней играет малый бизнес. Из-за сильной зависимости российской экономики от ограниченного количества крупных предприятий, не уделяется достаточного внимания развитию малого бизнеса в России. В этой связи ускорение роста малого бизнеса в России, прежде всего, сказывается на развитии сферы услуг и потреблении. В диссертационной работе была разработана методика оценки малых предприятий, основанная на применении корреляционно-регрессионного анализа.

В ходе нашего исследования было обработано более предложений о продаже малых предприятий. В связи с тем, что не все предложения отражали цену продажи, финансовые показатели, размер продаваемого пакета доли участия в выборку вошли позиций. Рассчитанные нами мультипликаторы стоимости с использованием корреляционно-регрессионного анализа, могут служить хорошим ориентиром для определения стоимости бизнеса в составе сравнительного подхода, особенно при ограниченных условиях оценки.

Мотивам защиты от поглощений в настоящей диссертационной работе мы уделили особое внимание. В связи с растущей угрозой поглощений, компаниям необходимо уделять больше внимания противозахватным мерам. Основной вид поглощений, нашедший применение в России, связанный с последующей продажей ранее приобретенного имущества по частям, постепенно угасает. Причем возможности слияния или поглощения рассматриваются ими в первую очередь в силу преимущества в скорости выхода на рынок и сложности развития собственными силами в странах, где большинство вопросов решаются благодаря личным связям и в соответствии с неписаными законами, к которым, несомненно, относится и Россия.

Существует и опасность скупки иностранными инвесторами российских компаний с последующим их закрытием для ликвидации конкуренции на рынке, что требует особого контроля со стороны государства, а также применения противозахватных мер. Российским компаниям, несомненно, будут полезны способы защиты от поглощения, разработанные и применяемые в западной практике.

В диссертационной работе были даны рекомендации по защите от недружественных форм трансформации.

Оценка бизнеса: цели, подходы и методы определения стоимости предприятия

Она необходима по различным причинам — но, так или иначе, каждый руководитель сталкивается с проблемой её проведения. Ведь не зная стоимости достаточно сложно предпринимать какие-либо обоснованные решения по продаже или покупке прав собственника. Говоря более простым языком, стоимость бизнеса является отражением результатов её деятельности.

1 Теоретические основы оценки бизнеса в условиях кризиса Актуальность темы обусловлена тем, что оценка бизнеса очень важна в . В оценочной деятельности участвуютмногие субъекты рынка в целом. К.

В качестве информационной базы исследования в данной работе использовалось ……. Государство, продавая экономические объекты по минимальным ценам, теряет право присвоения будущих доходов, причем зачастую теряют эти права и действительные собственники предприятий — их работники. Следовательно, не учитывать будущие доходы от собственности при ее продаже неправомерно. Поэтому оценка бизнеса с каждым годом становится более актуальной, так как в условиях рынка невозможно эффективно руководить любой компанией без реальной оценки бизнеса.

Оценка бизнеса для целей купли-продажи необходима при принятии собственником предприятия решения о продаже предприятия целиком или его доли. Бизнес — это предпринимательская деятельность, направленная на производство и реализацию товаров, услуг, ценных бумаг, денег или других видов разрешенной законом деятельности с целью получения прибыли. Для достижения такой цели должно быть создано предприятие [7, с. Владелец бизнеса имеет право передать его, заложить, застраховать, завещать.

Таким образом, бизнес становится объектом сделки, товаром, со всеми присущими ему свойствами. Бизнес, предприятие и фирма обладают всеми признаками товара и могут быть объектом купли-продажи. Но это товары особого рода. И особенности эти предполагают принципы, модели, подходы и методы оценки. Предприятие является объектом гражданских прав и рассматривается как имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности.

Предприятие как имущественный комплекс, включает все виды имущества, предназначенного для его деятельности:

Оценка бизнеса для целей & . Инфраструктура рынка оценки в России

Где можно заказать оценку бизнеса? Увеличение прибыли и поиск новых возможностей — сущностные цели предпринимательства во все времена. При этом сегодня бизнес зачастую сам рассматривается как товар. Инвестировав деньги в компанию, собственники рассчитывают в случае ее продажи получить их обратно в многократном увеличении. Но как оценить реальную стоимость бизнеса? Ответ на этот вопрос дают профессиональные оценщики.

В учебнике определены предмет и цели оценки бизнеса, рассмотрены различные подходы к методологии его оценки, особенно актуальные в условиях.

Путешествие во времени Доходный подход актуален, когда возможно прогнозировать будущие доходы. Он основан на определении стоимости бизнеса или его частей путем расчета текущей стоимости ожидаемой в будущем прибыли. Доход компании является фундаментом установления величины стоимости бизнеса. Предполагаемый доход рассчитывается с учетом имущественного комплекса бизнеса, общеэкономических факторов инфляция, налогообложение, стабильность и пр.

Для расчета ожидаемых доходов проводится ретроспективный анализ деятельности компании. Стоимость денег во времени также немаловажный фактор. Методы доходного подхода, по сути, базируются на том, что стоимость денег со временем изменяется. Подход к доходам В рамках доходного подхода к оценке бизнеса выделяют 2 метода: Основан на расчете эффективности эксплуатации активов через призму получения от них доходов.

ОЦЕНКА СТОИМОСТИ бизнеса

. , - , , , . , . В последние годы проблемы оценки стоимости бизнеса и создания акционерной стоимости приобретают все большую актуальность в бизнес сообществе: Первые модели оценки стоимости бизнеса возникли в х гг. века в странах с рыночной экономикой и были достаточно простыми и ориентировались на бухгалтерские результаты деятельности предприятий.

Оценка бизнеса предприятия в современных экономических условиях стоит перед оценкой, как инструментом рынка, является установление.

Рыночная стоимость предприятия бизнеса - наиболее вероятная цена, по которой оно может быть отчуждено на дату оценки на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда: Таким образом, рыночная стоимость является объективной, независимой от желания отдельных участников рынка недвижимости и отражает реальные экономические условия, складывающиеся на этом рынке.

Под инвестиционной стоимостью предприятия понимается его стоимость, определяемая исходя из его доходности для конкретного лица или группы лиц при установленных данным лицом лицами инвестиционных целях его использования. При определении инвестиционной стоимости, в отличие от определения рыночной стоимости, учет возможности отчуждения бизнеса на открытом рынке не обязателен.

Таким образом, инвестиционная стоимость отражает ценность бизнеса для конкретного инвестора, который собирается купить оцениваемый бизнес или вложить в него финансовые средства. Для инвестора важны такие факторы, как риск, масштабы и стоимость финансирования, будущее повышение или снижение стоимости бизнеса и т. Под ликвидационной стоимостью предприятия определяется расчетная величина, отражающая наиболее вероятную цену, по которой оно может быть отчуждено за срок экспозиции, меньший типичного срока экспозиции для рыночных условий, в ситуации, когда продавец вынужден совершить сделку по отчуждению бизнеса.

При определении ликвидационной стоимости, в отличие от определения рыночной стоимости, учитывается влияние чрезвычайных обстоятельств, вынуждающих продавца продавать бизнес на условиях, не соответствующих рыночным. При определении кадастровой стоимости бизнеса определяется методами массовой оценки рыночная стоимость, установленная и утвержденная в соответствии с законодательством, регулирующим проведение кадастровой оценки.

Кадастровая стоимость определяется, в частности, для целей налогообложения. Принципы оценки рыночной стоимости предприятия для различных целей оценки объединяются в четыре группы:

Проблемы оценки стоимости бизнеса в современных условиях

Оценка бизнеса предприятия представляет собой многофакторный анализ, который учитывает несколько десятков параметров, включая сферу и географию деятельности компании, местоположение генерального основного офиса и филиалов, актуальную ситуацию на рынке и зачастую даже макроэкономические факторы такие как прогнозируемые изменения курса валют и прочие. Независимая оценка бизнеса предприятия позволяет вовремя скорректировать стратегию развития компании, представить убедительный бизнес-план инвесторам, оценить потенциал фирмы, сориентироваться в конкурентоспособности и определить наиболее перспективные пути дальнейшего развития.

Но только в том случае, когда услуги по оценке бизнеса предприятия предлагают квалифицированные, опытные специалисты. ЭКСПЕРТЫ имеют богатый опыт оценки как российских, так и международных и зарубежных предприятий с различными масштабами и видами деятельности; свободно оперируют знаниями об отечественных и зарубежных рынках и предпринимательских аналогах; до нюансов ориентируются в международных стандартах финансовой отчетности и оценочной практике.

Отчет об оценке бизнеса (акций предприятия) будет полезен для: Динамично развивающийся в условиях кризиса рынок купли-продажи предприятий.

Это с неизбежностью привело к возникновению новых, не свойственных административно-командной экономике структур, призванных обеспечить эффективную работу рыночных механизмов. Одной из таких структур является институт независимых оценщиков. Оценка стоимости любого объекта представляет собой упорядоченный, целенаправленный процесс определения в денежном выражении стоимости данного объекта с учетом потенциального и реального дохода, приносимого им в конкретных рыночных условиях.

Основной задачей, которая стоит перед оценкой, как инструментом рынка, является установление обоснованного и независимого от заинтересованных сторон суждения о стоимости той или иной собственности объекта оценки. Предприятие бизнес в рыночных условиях является наиболее сложным объектом оценки, требующим от оценщика помимо владения всеми методами собственно оценки, еще и определенного знания основ инвестиционного и макроэкономического анализа, знакомства с разными методиками исследования рынков.

По мере развития рыночных отношений потребность в независимой оценке будет возрастать. Уже сейчас существуют законодательные требования по проведению независимой оценки в целом ряде случаев. Этим же Федеральным законом определены случаи проведения обязательной оценки собственности в контексте судебных разбирательств. И судебные власти, и стороны — участники процессов уже осознали важность независимой оценочной экспертизы для объективного рассмотрения и выноса обоснованного решения по широкому кругу арбитражных и гражданских исков.

Например, эта процедура предусмотрена при дополнительной эмиссии, выкупе акций и т.

Оценка бизнеса и компании

Настоящий стандарт разработан в целях развития системы норма- тивных документов по оценке бизнеса, содержит необходимый набор крите- риев, которыми следует руководствоваться оценщикам при подготовке отче- та об оценке действующего предприятия бизнеса или имущественного комплекса, или доли акционера в его капитале. Оценка бизнеса проводится на базе рыночной стоимости, в слу- чае использования иных баз оценки, должны быть раскрыты и обоснованы причины применения данного вида стоимости. Оценщикам и пользователям услуг по оценке следует обращать внимание на различия между 1 стоимостью бизнеса как хозяйствующего субъекта, 2 оценкой активов, находящихся в собственности хозяйствую- щего субъекта, и 3 оценкой интересов долей в собственном капитале.

Настоящий стандарт содержит формулировки важных определений, используемых в оценке бизнеса. Настоящий стандарт оценки призван облегчить проведение или использование оценки бизнеса.

Оценка бизнеса проводится на базе рыночной стоимости, в слу- чае Активный рынок - рынок, на котором выполняются все нижеуказанные условия.

В процессе анализа объекта оценки Оценщик должен рассмотреть как финансовую, так и нефинансовую техническую, экономическую и правовую информацию. Вид, значение и возможность получения такой информации варьируются в зависимости от объекта оценки. Информация, используемая при проведении оценки, должна удовлетворять требованиям достаточности и достоверности по критериям, сформулированным в федеральных стандартах оценки.

Оценщик должен анализировать достоверность и достаточность используемой информации доступными ему средствами и методами. В соответствии с заданием на оценку, Оценщику необходимо собрать информацию в объеме, достаточном для четкого понимания свойств объекта оценки. Для этого рассматриваются, в том числе: Оценщик должен получить достаточный объем данных относительно объекта оценки для того, чтобы: При сборе информации об оцениваемом обществе, в случае если это возможно и целесообразно, Оценщик посещает общество и проводит осмотр основных его активов в период, возможно близкий к дате оценки, с документированием результатов осмотра.

Оценщику следует получить и проанализировать имеющуюся в наличии соответствующую финансовую бухгалтерскую, управленческую информацию об оцениваемом обществе, в том числе: События после даты оценки События, влияющие на итоговую величину стоимости объекта оценки, могут иметь место в период после даты оценки, но до даты составления Отчета. Подходы к оценке и методы оценки Проведение оценки предполагает использование трех подходов к оценке, которые Оценщик должен применить или обосновать отказ от их использования:

2 . Рынок оценочной деятельности в рф.

Примерный список данных, необходимых для оценки предприятия 1. Общие сведения о предприятии. Свидетельство о регистрации, реквизиты предприятия. Устав и учредительный договор. План приватизации или история образования предприятия.

Такая оценка бизнеса может стать необходимой в разных ситуациях. нее факторов в конкретный момент времени в условиях конкретного рынка [4].

Список источников Введение Оценкой бизнеса называется определенный, достаточно трудоемкий и сложный процесс, который помогает владельцу определить стоимость фирмы, компании либо некого бизнеса. Такая оценка бизнеса может стать необходимой в разных ситуациях. В том либо ином случае, рано или поздно, оценку стоимости бизнеса придется провести. Это потому, что руководителю выгодно знать рыночную стоимость его бизнеса, так как в обратном случае он не сможет принимать решения, которые связаны с продажей либо приобретением прав собственности.

Можно сказать, что оценка бизнеса является итогом работы, которую проводила компания на протяжении своего существования. В условиях кризиса и нестабильной внешней среды оценка стоимости особенно ответственна. Крайне важной остается оценка предприятия для привлечения внешнего финансирования и осуществления дополнительной эмиссии акций, позволяющих увеличить оборотный капитал для проведения антикризисной политики.

Оценка стоимости бизнеса необходима и полезна.

Денис Черников: оценка компаний

Узнай, как мусор в голове мешает тебе больше зарабатывать, и что ты можешь сделать, чтобы избавиться от него полностью. Нажми тут чтобы прочитать!